01，通缩风险越来越大

大家在关注欧美的高通胀的同时，自然很担心我们的通胀会不会也被传染。

但老实说最近的CPI数据，确实很让人担心，最大的担忧就是宏观经济会出现通货紧缩！而不是通货膨胀！

(资料图片)

2月份的CPI才刚刚达到1%，出现了突然间的大跌，这其中也有过年的缘故，不过，1月份的CPI也是很低的。

虽然去年CPI曾经有超过2%，但是回顾过去几年，经常出现低于2%甚至接近1%的水平。

而今年从一月份到二月份，我们的通货膨胀一直处于低位，与欧美国家的通货膨胀相比，连1/3都不到，而且这个搞不好会变成常态。

日本的CPI在过去三十年里一直处于通货紧缩的状态下，但最近都能达到4%以上。

最让人担心的就是，困扰日本经济40年的通货紧缩，有可能出现在我们身上。

02，忘记了通缩

欧美的通货膨胀大家都能理解，因为欧美在这场疫情中挥金如土，通货膨胀是必然会发生。

在开始的时候，美国联邦储备委员会还一再的否定通货膨胀，随后就在脸上狠狠地被抽了一巴掌。

这也难怪，自从08年以来，欧美市场的通货膨胀就再也没有出现过，就连CPI都没有突破过2%的上限。所以对于欧美国家来说，恐怕在这之前已经忘记了通货膨胀是怎么回事。

而对于中国来说，现在的人们比较熟悉通货膨胀，过去物价不断上涨，造成的痛苦，大家都记忆犹新，平时的投资理财，大家的目标都不约而同地希望可以抵御通货膨胀。

相反，我们已经不了解通货紧缩的风险了。

M2的增长速度已经将近连续一年超过10%，货币在不断的增发，大家都在喊着“通货膨胀来了”！

却想不到CPI却突然间掉头向下。

03，怎么办？

对于全世界的经济学家来说都一样，控制通货膨胀，大家已经有了一个系统的方法，但是避免通缩，到目前都还没有成功的先例。

日本就是一个糟糕的失败案例，努力了30多年，却通缩了30多年。

以下几个因素，是我们要尽量解决的，否则它们就将导致我国的通货紧缩。

第一个，我们要尽量的延缓老龄化。

大家都知道，年龄较大的人群中，人们的消费水平较低，而年龄较小的人群，其消费在其收入中所占的比重较大。但我们现在的问题就是年轻人的比例正在降低，老年人的比例却正在增加，数据表明超过60岁的人口占比已经接近20%。

与此同时，人口的下降，也将导致消费的下降。过去我们的人口红利刺激了内需，现在没有了人口红利，内需不断的下降。

第二个，老百姓的负债程度过高了，要尽量减负。

在过去的20年里，房价每次上涨，人们的债务就会增加。内地千万不能成为下一个中国香港，在那里负债率超过60%，远远超过日本。

现在一提到刺激经济，大家就想到刺激购房，但如果真的大家都买房子，债务越来越高，更不会有钱进行消费，通缩将会更加严重。

其实这一点我们也可以用日本作为例子。

在90年代日本的经济泡沫破裂之前，东京的地产总值可以把整个美国买下来，疯狂的房价上涨之中，日本人大量的购买房产，也背负了严重的债务。

后来泡沫破裂，房价夭折，但债务不会夭折，他依然还在那里。随后30多年的日本，就成为了迷失的一代。

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