总览：各等级利差整体下行

05 月19 日，城投债整体利差为162.28bp，与05 月12 日比，下行2.93bp。分评级来看，AAA、AA+、AA 城投债整体利差分别为86.3bp、123.07bp、386.31bp，与05 月12 日比，AAA、AA+、AA 城投债整体利差分别下行2.17bp、下行2.14bp、下行5.31bp。

分省份：

(资料图片)

05 月19 日，全国城投债信用利差为162.28bp，各省份城投债信用利差大致可以分为五个梯队：

第一梯队（400bp 以上）：贵州（790.43bp）、云南（450.7bp）、天津（440.9bp）；

第二梯队（300-400bp）：辽宁（354.66bp）、吉林（313.14bp）、黑龙江（306.02bp）、广西（305.93bp）；

第三梯队（200-300bp）：湖南（221.34bp）、甘肃（215.94bp）、山东（205.94bp）；

第四梯队（100-200bp）：四川（182.92bp）、江西（154.5bp）、山西（ 149.36bp ） 、陕西（ 149.06bp ） 、新疆（ 133.77bp ） 、重庆（ 129.51bp ） 、湖北（ 119.39bp ） 、安徽（ 107.83bp ） 、西藏（105.97bp）、河南（102.12bp）；

第五梯队（100bp 以下）：江苏（94.72bp）、河北（87.21bp）、浙江（72.06bp）、福建（70.39bp）、宁夏（69.34bp）、广东（53.99bp）、上海（47.59bp）、北京（47.56bp）。

利差变动情况：

分省份来看，利差下行幅度最大的省份为山西（-15.64bp）、天津（-14.65bp）、四川（-5.65bp）、甘肃（-5.50bp）、陕西（-4.90bp）；利差上行幅度最大的省份为贵州（2.69bp）、西藏（0.88bp）。

风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议

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